A todo el mundo le parece que sabe invertir mejor que los demás. Claro, si no fuese así, no invertiría ¿verdad? (salvo deshonrosas excepciones).

Lo interesante viene cuando la mayoría de la gente, ni sabe ni quiere saber cómo invertir; lo único que buscan en realidad son "fórmulas mágicas" que les hagan ricos al instante. De ahí que los vendedores de estas fórmulas se hagan efectivamente de oro... pero volvamos al tema de la inversión.

Cuando hablamos de "invertir", el objetivo que buscamos es "conseguir más de lo que ponemos". Dado que -normalmente- la única fuente de dinero serán los bolsillos de los clientes, tenemos dos escenarios posibles:

1. Meter la mano en más bolsillos
2. Meter la mano en un solo bolsillo, pero grande

Es la diferencia a grosso modo entre la venta al por menor, y la especulación.

Trasladado al ámbito urbanístico, tenemos que hay dos perfiles básicos de inmuebles:

1. Establecimientos, oficinas e industria, donde se intenta aumentar la cantidad de bolsillos de los que sacar beneficio
2. Primera vivienda, segunda, alquileres, donde en cada momento sólo hay un bolsillo del que sacar (o unos pocos a lo sumo)

La clave para entender lo que va a suceder con la "normalización" del mercado inmobiliario, es comprender una distinción muy simple:

Puedes vivir 10Km más lejos, o ir de vacaciones 10Km más a la derecha, pero cuanto más cerca del centro, más clientes para tu tienda

Por definición, "el centro" es un lugar limitado de espacio. Cuando crece, llega un punto en el que los desplazamientos ya no se pueden realizar a pie, se empieza a tardar 15-30 minutos en llegar de un lado a otro... y la interrelación decae, fracturándose el centro en varios núcleos de negocio separados.

Esta escasez de espacio, es la que hace que unas oficinas bien situadas siempre vayan a estar bien valoradas; a la fuerza, porque no hay sitio para más. Mientras que la primera, segunda y demás viviendas, sólo pueden servir para meter la mano el bolsillo de alguien que tenga más... o que espere meter la mano en el bolsillo de alguien que intenta meter la mano en el... ¿cuántas veces podemos seguir la estructura de esta pirámide lineal? Pocas, sólo mientras aguante la burbuja de turno.

Salvo en el momento de la ruptura, donde viviendas habitables en el centro pueden ser reconvertidas de la noche a la mañana en oficinas, tirando del conjunto a la baja.

Luego, volvemos a la normalidad, a las amortizaciones de inmuebles con el tiempo, a la depreciación constante hasta convertirse en ruinas y desaparecer.